一周行情回顾及观点
上周上证综指、深证成指、沪深300 分别跌1.13%、1.28%、1.28%。纺织服装板块涨0.32%，其中纺织板块跌0.64%、服装板块涨0.86%。

据国家统计局，18 年1~2 月限额以上企业服装鞋帽零售额同增7.7%、增速较去年同期提升1.6PCT。

3 月14~16 日我们组织2018 年CHIC 中国国际服装博览会（春季）调研，中国服装协会于会上发布《2017~2018 中国服装行业发展报告》：2017 年我国服装出口企稳回暖，国内消费平稳增长、价格指数温和上涨。

我们对行业表现保持乐观，认为终端消费持续回暖、同时行业经过多年调整逐步到位持续复苏，短期预计18Q1 数据在春节较晚和冷冬利好下较靓丽。建议关注：1）高端女装、中高端家纺等子行业业绩预计继续优秀，大众服装龙头17Q4 现拐点、18 年零售继续转好， 长期强者恒强，包括太平鸟、罗莱生活、安正时尚、海澜之家、歌力思等标的；2）高景气新模式的高成长标的，如跨境通等；3）纺织制造低估值龙头，关注棉价及外需回暖可能带来机会。

上周为国储棉轮出首周，从成交率与成交均价看成交热情低于去年轮出首周。其中地产棉成交率持续走低，新疆棉轮出始终维持100% 显示纺企对优质棉花需求仍较强。期货市场未出现去年同期大涨行情、现货市场价格略有上涨。当前纺企多持观望态度，叠加国储棉轮出增加棉花供给，短期棉花价格预计企稳，但结构性机会仍存；18 年全年来看下半年优质新棉上市有望带来一波上行机会。

行业公司新闻动态
Zara 实体店失去增长动力；Adidas 收入首超200 亿欧元；Prada 业绩反弹；Ferragamo 利润重挫；“大内密探”起死回生。

定增/重组/对外投资：星期六终止定增募投时尚自媒体运营孵化园和时尚IP 集合店及供应链建设；海澜之家就发行不超30 亿可转债用于产业链信息化升级项目等回复证监会。

股东增减持/股份回购：富安娜控股股东拟90 个工作日内减持不超700 万股予公司经销商持股计划，占不超3%，经销商持股计划规模不超7000 万元、锁定期3 年，拟采用集中竞价交易、大宗交易或其他方式取得，其中大宗交易股票来源为控股股东减持。

其他：多喜爱2017 年收入同增1.60%，净利同增7.70%。

行业数据汇总 328 级棉现货15701 元/吨（-0.13%）；美棉CotlookA 92.85 美分/磅（-1.64%）；粘胶短纤 14800 元/吨（+1.02%）；涤纶短纤8885 元/吨（-1.55%）；长绒棉25200 元/吨（+0.00%）；内外棉价差-51 元/吨（-76.82%）。