行业周观点
在我国中档休闲服装市场中，多数本土品牌受到品牌调性不足、消费渠道变迁、库存积压等问题的困扰。太平鸟针对这三大问题，积极布局品牌矩阵、升级品牌调性，重新捕获消费者心智；提前部署电商、购物中心新兴渠道，截至2017H1 交易额已接近50%；通过实施SPA 运营模式、启动云仓系统、建设物流中心等方式，提高整条供应链运营效率。上周，我们发布了太平鸟的首次覆盖报告；我们认为，太平鸟经过近三年的调整后，品牌价值与运营能力已达到行业领先水平。

行业走势回顾
上周上证综指、深成指、沪深300 涨跌幅分别为0.95%/0.87%/1.85%。纺织服装涨跌幅为-1.11%，其中纺织制造涨跌幅为-0.95%，品牌服饰涨跌幅为-1.26%。

重要公告
南极电商（持股5%以上股东东方新民和蒋学明先生在减持计划实施期间内，已减持公司股份2531.25 万股）；跨境通（公司拟公开发行可转换公司债券募集资金总额（含发行费用）预计不超过人民币11.5 亿元，拟投资于跨境电商仓储及配套设施建设项目、跨境电商产业园总部中心建设项目以及补充流动资金）；三夫户外（公司将非公开发行股票，发行数量1114.09万股，发行价格23.38 元/股，募集资金总额人民币2.60 亿元）。

海外上市公司跟踪
H&M（集团公布了2017 年第四季度财报，数据显示，该季销售额同比下降4%，税后销售额为 503.9 亿瑞典克朗）；Adidas（公司突然关停数字化体育业务部门，74 名员工或遭辞退，该决定与首席执行官KasperRorsted 决定重新定义数字化策略有关）；NIKE（2018 财年第二季度报告显示，截至11 月30 日的三个月内，耐克营业收入同比增长5%至85.5 亿美元，毛利率下降至43%，净利润则同比下滑9%至7.67 亿美元）；VF（集团正式宣布2018 年1 月开始将在美国和加拿大重新推出其传统背包及箱包品牌Eastpak）。

行业重要资讯
2017 年全国棉花总产量548.6 吨，比2016 年增长2.7%；截至12 月7 日，2017/18 年度美国棉花净出口销售量累计达到239 万吨，同比增加58 万吨，增长32%；2017 年11 月新疆口岸出口纱线及纺织品1.86 亿美元，同比上升19.69%，环比上升29.95%；2017 年1-10 月，受益于亚洲市场需求激增，印尼服装出口有所回升，出口额同比增长5.5%；2017 年11 月，限额以上单位商品零售服装鞋帽、针纺织品类1561 亿元，同比增长9.5%。